Optionsscheine: Mit Hebel und Risiko

Um Hebel und Risiko der Derivate aufzuzeigen, müssen erstmal die Begriffe Optionsschein und Derivat geklärt sein.

Werden die Preise von Verträgen so gebildet, dass ein Basiswert zugrunde liegt, spricht man vom Derivat. Die Grundlage, also der Basiswert, kann in Form von Wertpapieren berechnet werden, aber auch in Form von Referenzgrößen, wie beispielsweise der aktuelle Zinssatz der Europäischen Zentralbank (EZB).

Werden Optionen in Form von Aktien oder anderen Wertpapieren verbrieft, spricht man von Optionsscheinen. Optionsscheine sind also Derivate. Sie bilden einen Basiswert, der in einem Vertrag, dem Wertpapier, festgehalten wird. Optionsscheine werden extrem risikoreich eingestuft. Banken, die Optionsgeschäfte führen, unterliegen einer besonderen Informationspflicht ihren Kunden gegenüber. Banken haben die Pflicht, ihre Kunden auf das Risiko, auf ihre Rechten und Pflichten sowie auf die Gesetzeslage hinzuweisen.

Spekulationen ergeben Angebot und Nachfrage. Die Wechselbeziehung aus dem Angebot und der Nachfrage bestimmt den Aktienkurs. Dabei ist klar, dass ein hohes Angebot für eine geringe Nachfrage spricht und somit der Kurs einer Aktie mindestens gleich bleibt, wenn nicht sogar sinkt. Ist das Angebot gering, folgt daraus, dass die Nachfrage groß ist und der Kurs der Aktie ansteigen wird.

Spekulationen sind eine einfache Angelegenheit: Meinen viele Menschen gleichzeitig, dass die Aktie XY ein hohes Kurspotenzial hat, werden sie diese kaufen wollen. Damit steigt die Nachfrage, während das Angebot geringer wird. Der Aktienkurs steigt an. Und wenn die Nachfrage so extrem boomt, dass die Aktienkurse unverhältnismäßig hoch ansteigen, spricht man von der Hebelwirkung der Derivate. Dieser Hebel hat zur Folge, dass der Kapitaleinsatz sehr gering ist.

Mit einem rasanten Ansteigen des Aktienkurses steigt allerdings auch das Risiko unverhältnismäßig hoch. Für jene Anleger, die das Risiko lieben – und es sich leisten können – sprechen solche Derivate in Form von Optionsscheinen, weil im Falle eines Gewinns dieser sehr hoch sein wird. Allerdings kann auch der Verlust, also das Risiko enorm hoch sein.